近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线(xiàn)的(de)中(zhōng)特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和(hé)个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内(nèi)上(shàng)市敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计(jì)，上(shàng)海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研报(bào)指(z敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗hǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入(rù)上市平(píng)台(tái)或重组预(yù)期(qī)的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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