今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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