公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施，接济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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