中共中央政治局上(shàng)月(yuè)末召开会议，提出加快(kuài)推进(jìn)充电桩等(děng)设施(shī)建设。国常会近日强调(diào)，要(yào)聚焦制(zhì)约新(xīn)能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适(shì)度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台(tái)，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级(jí)市(shì)场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日(rì)研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之年，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利(lì)齐升。从需求量(liàng)角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩建设中的占(zhàn)比以及单桩充电功(gōng)率(lǜ)将进一步(bù)提升，进而(ér)提升(shēng)充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价(jià)值(zhí)量和(hé)毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的(de)部件，直接影(yǐng)响充(chōng)电效率和充(chōng)电(diàn)安全，被(bèi)业内誉(yù)为直流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元器件(jiàn)构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年(nián)中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模(mó)块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中国充电模块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业(yè)链的上(shàng)游(yóu)，以充电模块为(wèi)核心的(de)高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟零部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设(shè)备产业链来(lái)看(kàn)，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应用于直(zhí)流充电(diàn)设备(bèi)；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电(diàn)设备生产(chǎn)商，包括(kuò)直流(liú)充电设备(bèi)生产商和交流充电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充(chōng)电模块的(de)生产技术要求较(jiào)高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的充电(diàn)模块供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等(děng)电力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟功率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐步(bù)实(shí)现充电(diàn)模(mó)块的(de)自产自研（如特(tè)锐(ruì)德旗(qí)下高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟>子公司特来(lái)电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的企业(yè)包(bāo)括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块(kuài)领域有所(suǒ)布局(jú)的(de)A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和(hé)麦格米(mǐ)特等，具(jù)体(tǐ)如下：

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