金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际(jì)格局(jú)大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经济(jì)的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(r2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ì)本在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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